Promotion: Zykliker schicken SMI auf Rekordhoch

Die Inflationsthematik sowie die Diskussionen über ein baldiges «Tapering» – also die Drosselung der Anleihekäufe der Notenbanken – rücken kurzzeitig in den Hintergrund. Deshalb meldete sich der heimische Aktienmarkt, gemessen am Swiss Market Index (SMI), schwungvoll aus dem Pfingstwochenende zurück. Am Mittwoch markierte er ein Allzeithoch bei 11379 Punkten. Treiber waren zyklische Werte wie der Uhrenhersteller Swatch, der Luxusgüterkonzern Richemont oder der Bauchemie-Spezialist Sika. Das Marktumfeld generell ist gut, aber das Kurspotenzial scheint zunehmend ausgereizt. Frische Impulse fehlen. In solchen Marktphasen kann – neben dem Halten von Gold – eine zeitweise erhöhte Liquiditätsposition im Portfolio ein guter Weg sein, um Risiken zu reduzieren. Vorteil dieser taktisch gehaltenen Barmittel ist die hohe Flexibilität. Stellt sich ein klarer Trend ein, können diese rasch reinvestiert werden. Bei Raiffeisen halten wir in unserer Vermögensverwaltung aktuell ein leichtes Übergewicht an Liquidität. Für unsere Mandatskunden hat dies einen weiteren Vorteil: Im Gegensatz zur negativen Verzinsung bei vielen Staatsanleihen ist dies mit keinen Kosten verbunden.  Zu reden gab die starke Erholung der Schweizer Uhrenexporte. Diese haben sich im April im Vergleich zum Vorjahr mehr als verfünffacht. Mit einem Wert von 1,79 Mrd. Schweizer Franken liegen sie aber auch leicht über ihrem Vorkrisen-Niveau (April 2019: 1,75 Mrd.). Wer derweil in die heimische Uhrenindustrie investieren möchte, kann dies mit Aktien von Swatch oder Richemont tun. Wir bevorzugen tendenziell letztere. Die Genfer fokussieren sich im Uhrenbereich auf das Luxussegment. Der hohe Diversifikationsgrad durch die zum Konzern gehörende Schmuck-/Modesparte macht Richemont weniger anfällig für segmentspezifische Risiken. Swatch hingegen erzielt ein Gros seines Absatzes im unteren/mittleren Preissegment. In diesem gewinnen zunehmend Smartwatches an Bedeutung – ein Trend, dem die Bieler derzeit mit keinem konkurrenzfähigen Produkt begegnen können. (pd)Interessiert? Kontaktieren Sie die Experten von Raiffeisen vor Ort. Als ausgewiesene Anlagebank finden wir die passende Lösung für Sie. www.raiffeisen.ch/anlegen