Promotion: Der Schweizer Börse fehlt es an Kursimpulsen

Der Swiss Market Index (SMI) fiel zunächst bis auf 12569 Punkte, stabilisierte sich aber im weiteren Wochenverlauf zwischen 12600 und 12700 Zählern. Unter Abgabedruck standen besonders die Valoren des Augenheilkonzerns Alcon und die des Pharmaauftragsfertigers Lonza. Gefragt waren hingegen der Baustoffspezialist Holcim sowie einmal mehr Banken und Versicherer.Die soeben begonnene Berichtssaison zum Geschäftsjahr 2021 setzte auf Indexebene bis dato noch kaum Kursimpulse. Nach den vielversprechenden Quartalsergebnissen im letzten Jahr hatte der Markt die Rekordzahlen des Bauchemiekonzerns Sika, des Vakuumventilherstellers VAT sowie des Industriezulieferers Bosshard grösstenteils schon eingepreist. Auch die starke Entwicklung des Sanitärtechnikers Geberit und des Onlinetraders Swissquote kam nicht überraschend. Nächste Woche werden dann der Schokoladenhersteller Lindt & Sprüngli, der Pharmagrosshändler Galenica sowie der Industriekonzern Huber + Suhner Einblick in ihren Geschäftslauf gewähren.Spannender als der Blick in den Rückspiegel ist der Blick nach vorne. Nach der starken Konjunkturerholung im 2021 nimmt die wirtschaftliche Dynamik in den nächsten Quartalen ab. Gleichzeitig drücken die hohen Inputpreise auf die Margen der Unternehmen. In der Folge dürfte das Gewinnwachstum 2022 geringer ausfallen. Die steigenden Zinsen werden besonders wachstumsorientierten Unternehmen Gegenwind bescheren. Klar im Vorteil dürften daher Unternehmen mit einem soliden Geschäftsmodell und Preissetzungsmacht sein. Anlagetaktisch raten wir daher, den Fokus verstärkt auf Sub­stanzwerte zu legen.Der Euro hat derweil seinen seit Anfang Jahr währenden Erholungsversuch abgebrochen. Die europäische Einheitswährung schaffte zwar diese Woche zeitweise den Sprung über die Marke von 1.05 Franken, dort war jedoch erst mal Schluss. Zu schwer lastet die Inflationsdifferenz zwischen der Eurozone und der Schweiz. Unserer Meinung nach ist und bleibt die Euro-Parität nur eine Frage der Zeit. Auf Jahressicht sehen wir den EUR/CHF-Kurs bei 1.01.Interessiert? Kontaktieren Sie die Experten von Raiffeisen vor Ort. Als ausgewiesene Anlagebank finden wir die passende Lösung für Sie. www.raiffeisen.ch/anlegen