Gemeinden
Geopolitisch und wirtschaftlich wird die 1. Jahreshälfte eher anspruchsvoll. Nachdem bislang die prognostizierte Rezession nicht eingetroffen ist, scheint die Mehrheit der Analysten davon auszugehen, dass die Abkühlung der Wirtschaft ohne allzu grossen Schaden gelingt. Wir sind mit dieser Aussage etwas vorsichtiger. Vor allem in der 1. Jahreshälfte könnten die Aktienmärkte aufgrund der Verlangsamung der Wirtschaft unter Druck geraten. Wir bevorzugen defensive Schweizer Aktien. Sollte die Inflation tief bleiben, könnten in der 2. Jahreshälfte die ersten Zinssenkungen vorgenommen werden, was den Aktienmärkten und insbesondere den zyklischen Titeln Aufwind verleihen würde. Die Renditen an den Obligationenmärkten kommen langsam zurück. Wir favorisieren Unternehmen mit sehr guter Qualität und kurzen Laufzeiten bei den Schweizer Anleihen.
Roland Bartholet, Leiter Private Banking und Mitglied der Geschäftsleitung, roland.bartholet@alpharheintalbank.ch
Unsere Top-Empfehlungen für 2024:
- Sandoz
Zu den defensiven Branchen gehören Segmente, die immun gegen Konjunkturzyklen sind. Der Gesundheitssektor gehört zu den defensiven Branchen. Wir favorisieren das von Novartis abgespaltene Generikaunternehmen Sandoz.
- Zurich Insurance Group, Helvetia Holding, Partners Group
In unsicheren Zeiten könnten Dividendenaktien ein Comeback feiern. Die Versicherungskonzerne Zurich Insurance Group und Helvetia Holding zahlen attraktive und stetig steigende Dividenden. Neben den beiden Versicherungskonzernen zahlt auch Partners Group eine ansehnliche Dividende und dürfte von sinkenden Zinsen profitieren.
- VAT, ALSO
Vor allem der Technologiesektor könnte von den für 2024 erwarteten Zinssenkungen profitieren. VAT und ALSO sind unsere Favoriten. Sie profitieren zudem vom Hype der Künstlichen Intelligenz KI.
- Holcim, SFS
Zu den weiteren Zyklikern gehört die Industriebranche. Wir glauben, dass die Talsohle der Zementnachfrage bei Holcim bald erreicht sein wird. Ausserdem zahlt Holcim eine attraktive Dividende. Neben Holcim gehört auch SFS zu unseren Favoriten für das Jahr 2024.
Ein anspruchsvolles Börsenjahr neigt sich dem Ende entgegen. An dieser Stelle bedanken wir uns herzlich bei unseren Leserinnen und Lesern und wünschen Ihnen mit unserem Ausblick und den Jahresfavoriten eine spannende Lektüre sowie einen guten Start ins neue Jahr 2024.
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